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闯关深市主板即将上会的卫浴龙头箭牌家居，其经营的品牌ARROW箭牌，在业内具有一定知名度，公司一年的营业收入也超过了60亿元。
公司近年来营业收入规模有所滑坡，2021年上半年的净利润更是只相当于2020年全年的282%。公司产品频繁被模仿，常年陷入侵害商标权纠纷。这一次IPO上会，结果会如何？
营业收入滑坡
资料显示，箭牌家居的生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品，主要产品品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安华，三个品牌具有不同的市场定位，其中ARROW箭牌创建于1994年，2008年被认定为驰名商标；FAENZA法恩莎创建于1999年，于2011年认定为驰名商标，ANNWA安华创建于2003年。
截至2021年6月30日，公司的经销商合计1775家，分销商合计6440家，终端门店网点合计11491家，经销商模式下的收入占比超过了9成。
公司在卫生陶瓷、瓷砖和定制家居行业主要竞争对手包括东陶(TOTO)、科勒等国际品牌，以及九牧集团、惠达卫浴、恒洁卫浴、东鹏控股、蒙娜丽莎、帝欧家居、欧派家居、索菲亚、松霖科技、建霖家居、悦心健康、海鸥住工等国内品牌。在说明书中，箭牌家居引用了Euromonitor的数据，称2018年度自己在卫生陶瓷市场的市占率为3%，位列国内卫浴市场国产品牌前列。
竞争对手中上市公司不少，惠达卫浴于2017年在A股主板上市，是中国卫生陶瓷行业首家中国驰名商标，2021年全年营业收入393亿元，净利润35亿元。
东鹏控股于2020年上市，主要产品包括瓷砖和洁具，此外还生产销售木地板等，2021年营业收入779亿元，净利润54亿元。
蒙娜丽莎上市时间为2017年，属中小板公司，产品包括陶瓷砖、陶瓷板、瓷艺画三大系列，2021年营业收入687亿元，净利润15亿元。
帝欧家居是2016年在中小板上市，2018年时收购欧神诺瓷砖99%的股权，产品覆盖很广，2021年的营业收入达647亿元，净利润6916万元。
欧派家居也是上市公司，主要从事整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务，2017年就上市了，2021年的营业收入2042亿元，净利润266亿元。
索菲亚上市于2011年，是国内定制衣柜的代表品牌，2021年营业收入1007亿元，净利润23亿元。
松霖科技2019年上市，总部在福建，2021年也有277亿元营业收入进账，净利润01亿元。
建霖家居2020年上市，同样总部在福建，2021年营业收入和净利润分别为412亿元和76亿元。
悦心健康总部是在上海，主营业务包括建筑陶瓷、生态健康建材及医疗大健康，2007年上市，2021年的营业收入161亿元，净利润4611万元。
海鸥住工成立于1998年，2006年上市，2021年营业收入426亿元，净利润85671万元。
中信证券也表示，国家统计局4月数据显示，国内江苏配资平台,煤炭增产尚存瓶颈，5月进口煤或重新出现减量，国内配资平台系统,煤炭供给依然偏紧。平仓线是指在配资合作过程中，当现有证券账户资金和初始证券账户资金亏损达到一定比例时，江苏配资平台有权按照约定进行强制平仓。这个就是配资平台的平仓线了，举个例子，通常三倍杠杆的话平仓线为本金的85%。强制平仓往往是由于投资者在出现极端行情时没有及时补充保证金造成的。此时股票配资合同将会被提前终止，投资者将被强制平仓。那么箭牌家居呢？根据说明书显示，公司2018年至2021年上半年的营业收入分别为61亿元、658亿元、602亿元、336亿元，净利润分别为97亿元、56亿元、89亿元、58亿元。营业收入有滑坡情况，对此箭牌家居给出的说法是受到了产品销售结构变动、消费者偏好变动、市场竞争加剧、新冠疫情冲击等因素的叠加影响。
净利润方面，2021年上半年只58亿元，相当于2020年全年的282%。根据此前2020年规律，下半年的营业收入占比达到了632%。但最终2021年如何，还有待公司的数据刷新。
显然，若上述“新金融江苏配资平台,基金”、“文体股票配资新闻,基金”所在的股票配资新闻,基金公司，对股票配资新闻,基金经理的KPI考核除了业绩排名，也包括管理产品的规模增长，则股票配资新闻,基金经理或将因“风格漂移”在个人收入奖金层面获益颇丰。频被仿冒官司不停
所谓树大招风，箭牌家居市场做大之后，难免会有人模仿，甚至侵害商标。
这个从公司披露的知识产权侵权案可见一斑。根据说明书651页的“重大诉讼或仲裁情况”显示，截至2021年11月30日，箭牌家居尚未完结的案件有37起，其中，侵害商标权或商标侵权的案件有30件，涉及专利权纠纷倒还只披露了2件。
这还不是箭牌家居诉讼的全貌。从天眼查可以看到，箭牌家居的开庭公告多达78页，记录了从2016年11月7日以来的开庭信息，有777个记录。这中间包括了劳动合同纠纷、名誉权纠纷等，但侵害商标权纠纷最多。其中2022年，就有超过百个与商标纠纷有关的记录，2023年还将有7个开庭公告，全部显示为“侵害商标权纠纷”，纠纷的开庭日期甚至排到了2023年的3月10日。显然这已成了公司直面的一大烦恼。
品牌被侵害商标的情形不仅仅发生在箭牌身上，有新闻显示，索菲亚、蒙娜丽莎、马可波罗、九牧等都有遇到过类似事件。
也有箭牌家居被告侵害商标权的情形，比如2021年8月11日和2021年9月8日就开庭了两次，原告为翼城县旭日箭牌卫浴经销店，被告系箭牌家居，案由“侵害商标权纠纷”。
案由为“知识产权与竞争纠纷”箭牌家居也有遇到，在2021年有5条开庭记录，原告均为箭牌家居。案由为“知识产权权属、侵权纠纷”在2021年也有4条记录。案由为只是“知识产权权属”的有1条。
在说明书里，箭牌家居曾有句总结是“行业进入门槛较低、自主创新能力弱”。公司称，由于卫浴行业在我国发展时间短于国外，行业的技术积累还不够，除国际知名品牌在国内设立的企业及少部分本土知名品牌企业外，其他企业普遍存在资产规模小、主要依靠模仿知名品牌的产品进行生产的情形，行业自主创新能力较弱。对公司来说，保持自己的创新能力，那就需要研发的不断投入。
就披露看，公司研发投入占营业收入比例常年保持在3%以上，2020年和2021年上半年研发投入分别为2亿元和28亿元，占营收比分别为38%和83%。截至2021年6月30日，公司共有研发人员1545名，占员工总数的比例为28%，其中核心技术研发人员共4名。
记者｜赵阳戈
闯关深市主板即将上会的卫浴龙头箭牌家居，其经营的品牌ARROW箭牌，在业内具有一定知名度，公司一年的营业收入也超过了60亿元。
公司近年来营业收入规模有所滑坡，2021年上半年的净利润更是只相当于2020年全年的282%。公司产品频繁被模仿，常年陷入侵害商标权纠纷。这一次IPO上会，结果会如何？
营业收入滑坡
资料显示，箭牌家居的生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品，主要产品品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安华，三个品牌具有不同的市场定位，其中ARROW箭牌创建于1994年，2008年被认定为驰名商标；FAENZA法恩莎创建于1999年，于2011年认定为驰名商标，ANNWA安华创建于2003年。
截至2021年6月30日，公司的经销商合计1775家，分销商合计6440家，终端门店网点合计11491家，经销商模式下的收入占比超过了9成。
公司在卫生陶瓷、瓷砖和定制家居行业主要竞争对手包括东陶(TOTO)、科勒等国际品牌，以及九牧集团、惠达卫浴、恒洁卫浴、东鹏控股、蒙娜丽莎、帝欧家居、欧派家居、索菲亚、松霖科技、建霖家居、悦心健康、海鸥住工等国内品牌。在说明书中，箭牌家居引用了Euromonitor的数据，称2018年度自己在卫生陶瓷市场的市占率为3%，位列国内卫浴市场国产品牌前列。
竞争对手中上市公司不少，惠达卫浴于2017年在A股主板上市，是中国卫生陶瓷行业首家中国驰名商标，2021年全年营业收入393亿元，净利润35亿元。
东鹏控股于2020年上市，主要产品包括瓷砖和洁具，此外还生产销售木地板等，2021年营业收入779亿元，净利润54亿元。
蒙娜丽莎上市时间为2017年，属中小板公司，产品包括陶瓷砖、陶瓷板、瓷艺画三大系列，2021年营业收入687亿元，净利润15亿元。
帝欧家居是2016年在中小板上市，2018年时收购欧神诺瓷砖99%的股权，产品覆盖很广，2021年的营业收入达647亿元，净利润6916万元。
欧派家居也是上市公司，主要从事整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务，2017年就上市了，2021年的营业收入2042亿元，净利润266亿元。
索菲亚上市于2011年，是国内定制衣柜的代表品牌，2021年营业收入1007亿元，净利润23亿元。
松霖科技2019年上市，总部在福建，2021年也有277亿元营业收入进账，净利润01亿元。
建霖家居2020年上市，同样总部在福建，2021年营业收入和净利润分别为412亿元和76亿元。
悦心健康总部是在上海，主营业务包括建筑陶瓷、生态健康建材及医疗大健康，2007年上市，2021年的营业收入161亿元，净利润4611万元。
海鸥住工成立于1998年，2006年上市，2021年营业收入426亿元，净利润85671万元。
那么箭牌家居呢？根据说明书显示，公司2018年至2021年上半年的营业收入分别为61亿元、658亿元、602亿元、336亿元，净利润分别为97亿元、56亿元、89亿元、58亿元。营业收入有滑坡情况，对此箭牌家居给出的说法是受到了产品销售结构变动、消费者偏好变动、市场竞争加剧、新冠疫情冲击等因素的叠加影响。
净利润方面，2021年上半年只58亿元，相当于2020年全年的282%。根据此前2020年规律，下半年的营业收入占比达到了632%。但最终2021年如何，还有待公司的数据刷新。
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所谓树大招风，箭牌家居市场做大之后，难免会有人模仿，甚至侵害商标。
这个从公司披露的知识产权侵权案可见一斑。根据说明书651页的“重大诉讼或仲裁情况”显示，截至2021年11月30日，箭牌家居尚未完结的案件有37起，其中，侵害商标权或商标侵权的案件有30件，涉及专利权纠纷倒还只披露了2件。
这还不是箭牌家居诉讼的全貌。从天眼查可以看到，箭牌家居的开庭公告多达78页，记录了从2016年11月7日以来的开庭信息，有777个记录。这中间包括了劳动合同纠纷、名誉权纠纷等，但侵害商标权纠纷最多。其中2022年，就有超过百个与商标纠纷有关的记录，2023年还将有7个开庭公告，全部显示为“侵害商标权纠纷”，纠纷的开庭日期甚至排到了2023年的3月10日。显然这已成了公司直面的一大烦恼。
品牌被侵害商标的情形不仅仅发生在箭牌身上，有新闻显示，索菲亚、蒙娜丽莎、马可波罗、九牧等都有遇到过类似事件。
也有箭牌家居被告侵害商标权的情形，比如2021年8月11日和2021年9月8日就开庭了两次，原告为翼城县旭日箭牌卫浴经销店，被告系箭牌家居，案由“侵害商标权纠纷”。
案由为“知识产权与竞争纠纷”箭牌家居也有遇到，在2021年有5条开庭记录，原告均为箭牌家居。案由为“知识产权权属、侵权纠纷”在2021年也有4条记录。案由为只是“知识产权权属”的有1条。
在说明书里，箭牌家居曾有句总结是“行业进入门槛较低、自主创新能力弱”。公司称，由于卫浴行业在我国发展时间短于国外，行业的技术积累还不够，除国际知名品牌在国内设立的企业及少部分本土知名品牌企业外，其他企业普遍存在资产规模小、主要依靠模仿知名品牌的产品进行生产的情形，行业自主创新能力较弱。对公司来说，保持自己的创新能力，那就需要研发的不断投入。
就披露看，公司研发投入占营业收入比例常年保持在3%以上，2020年和2021年上半年研发投入分别为2亿元和28亿元，占营收比分别为38%和83%。截至2021年6月30日，公司共有研发人员1545名，占员工总数的比例为28%，其中核心技术研发人员共4名。
文章为作者独立观点，不代表江苏配资平台观点
